是什么导致了 20 世纪 70 年代的大通货膨胀？

20世纪70年代的大通货膨胀是一段经济动荡时期，影响了美国和其他发达经济体。这个长达十年的持续高通胀时代重塑了经济政策，并挑战了人们长期以来对货币管理的信念。

为了理解这一复杂现象，我们必须研究导致其出现和持续的因素。

完美风暴：影响因素概述

大通货膨胀不是单一原因造成的，而是经济、政治和社会因素在关键时刻汇聚的完美风暴，从误导的货币政策到全球石油冲击，从劳动力动态的变化到国际金融体系的转变系统中，多种因素结合起来创造了一个难以控制的通货膨胀环境。

在整篇文章中，我们将详细探讨这些因素，揭示它们如何相互作用，从而产生 20 世纪最重要的经济事件之一。通过了解大通货膨胀的原因，我们可以获得对财务管理的复杂性和政策决策的深远影响的宝贵见解。

全球经济转变：布雷顿森林体系崩溃

20 世纪 70 年代，全球经济秩序也发生了重大变化，加剧了通胀压力。其中最主要的是布雷顿森林体系的崩溃，该体系自二战结束以来一直主导着国际货币关系。在这个体系下，主要货币与美元挂钩，美元可以兑换成黄金。

1971 年，理查德·尼克松 (Richard Nixon) 总统终止了美元与黄金的兑换，有效地瓦解了布雷顿森林体系。这导致汇率浮动和货币市场波动加剧。随后美元贬值提高了进口价格，随着各国适应新的货币制度，通胀压力加大。

货币失误：美联储的角色

大通货膨胀的核心是美联储做出的一系列货币政策决定。 20世纪60年代末和70年代初，美联储在主席阿瑟·伯恩斯的领导下，推行扩张性货币政策，以刺激经济增长和减少失业率。这种方法涉及维持低利率和增加货币供应量。

尽管这些政策的初衷是好的，但最终却极大地推高了通胀。美联储低估了通胀压力的持续性，高估了经济在不产生通胀的情况下增长的能力。

央行保持低利率并向经济注入大量资金，无意中加剧了通货膨胀。这种误判使得通胀压力随着时间的推移而不断增加，为接下来的经济动荡奠定了基础。

石油冲击和供应中断

20 世纪 70 年代经历了两次重大石油价格冲击，给全球经济带来了连锁反应。第一次发生在 1973 年至 1974 年，当时石油输出国组织 (OPEC) 实施石油禁运，导致石油价格翻了两番。第二次冲击发生在 1979 年伊朗革命之后，再次扰乱石油供应并导致价格飙升。

这些石油危机产生了深远的影响。随着石油成本飙升，所有经济部门的生产和运输相关费用也随之飙升。这导致商品和服务价格上涨，严重加剧了通货膨胀环境。

石油危机凸显了美国经济对外部冲击的脆弱性以及全球事件与国内经济状况之间错综复杂的联系。

粮食价格和农业挑战

虽然石油危机成为头条新闻，但食品价格的大幅上涨也导致了 20 世纪 70 年代的通货膨胀环境。收成不佳和全球需求增加导致粮食成本大幅上涨。

这些价格上涨进一步加剧了整体通胀压力，影响了家庭预算并刺激了对更高工资的需求。

在此期间，农业部门面临挑战，包括恶劣的天气条件和生产成本增加。这些因素结合起来推高了食品价格，为这个时代复杂的通胀动态增添了另一个层面。

工资-价格螺旋：一个自我强化的循环

这一时期的工资价格螺旋式上升是大通货膨胀最有害的方面之一。随着物价上涨，工人们要求更高的工资以维持购买力。

面对劳动力成本增加，雇主的应对措施是进一步提高价格以保护利润率。这造成了工资和物价上涨的自我强化循环，事实证明很难打破。

工资价格螺旋式上升尤其具有挑战性，因为它会自我延续。更高的工资导致更高的价格和更高的工资要求。这一周期导致通货膨胀在过去十年中持续存在，使政策制定者越来越难以控制局势。

财政政策：政府支出和赤字

财政政策在助长大通胀方面的作用不容忽视。在 20 世纪 60 年代和 1970 年代，美国政府大幅增加了支出，部分原因是越南战争，部分原因是林登·约翰逊总统的“伟大社会”倡议下社会项目的扩大。

然而，支出的增加并没有相应的税收增加，导致巨额预算赤字。

这些财政赤字增加了经济总需求，加剧了通胀压力。随着政府通过赤字支出向金融体系注入更多资金，导致总体货币过剩，推高了物价。这种财政扩张和美联储的宽松货币政策形成了一个强有力的组合，在整个十年中助长了通货膨胀。

通货膨胀心理学：期望和行为

大通货膨胀的一个经常被低估的方面是心理和预期的作用。随着通胀持续存在，人们根据最近的经历开始预期未来通胀会更高。这些适应性预期导致了进一步延续通货膨胀的行为。

企业预计未来价格上涨，开始先发制人地提价。工人们预计生活成本将继续上涨，提前要求提高工资。

这些基于对未来通胀预期的行动实际上有助于使这些预期成为现实。事实证明，打破这一通胀预期周期是控制大通胀最具挑战性的方面之一。

越南战争的经济影响

越南战争对这一时期的美国经济产生了重大影响。战争需要大量政府开支，导致预算赤字并加剧通货膨胀。

此外，战争将资源从生产性民用用途中转移出来，可能会限制经济在不产生通货膨胀的情况下满足日益增长的需求的能力。

战争的经济影响与其他通胀因素交织在一起，造成了政策制定者难以驾驭的复杂金融环境。战争对政府支出、资源分配和公众情绪的影响都塑造了 20 世纪 70 年代的经济格局。

政策反应和经验教训

事实证明，大通货膨胀是一位严厉的老师，为经济管理提供了宝贵的教训。直到20世纪80年代初，在美联储主席保罗·沃尔克的领导下，通货膨胀才最终通过严格的货币政策得到控制。

这些政策虽然有效，但却以严重衰退为代价，凸显了一旦通胀根深蒂固，管理通胀的挑战。

20世纪70年代的经历深刻影响了后来的经济政策。世界各地的中央银行现在更加重视价格稳定，并且人们更广泛地认识到管理通胀预期的重要性。

大通货膨胀提醒我们各种经济因素之间复杂的相互作用以及政策决定的深远影响。

结论

20世纪70年代的大通货膨胀是由一系列因素造成的，包括错误的货币政策、供应冲击、全球经济的结构性变化、财政扩张以及经济行为和预期的转变。

了解经济史上这一复杂的事件为政策制定者和公民提供了宝贵的见解，提醒我们管理现代经济所需的微妙平衡。