沃伦·巴菲特投资组合：两只指数基金统领一切

沃伦·巴菲特投资组合是最受普通投资者欢迎且经过验证的投资策略之一。只需两只低成本指数基金，它就提供了一种随着时间的推移积累财富的直接方法。这种简单而强大的方法直接来自有史以来最伟大的投资者之一沃伦·巴菲特。他建议将 90% 的资金投入标准普尔 500 指数基金，10% 投入短期国库券。

这种两只基金的投资组合可以帮助普通投资者获得跑赢市场的回报，而无需挑选个股或把握市场时机。正如沃伦·巴菲特在 2013 年致伯克希尔·哈撒韦公司股东的信中所建议的那样，低成本指数基金是大多数人参与美国企业增长的最佳方式。沃伦·巴菲特投资组合为您提供多样化的股票投资，同时限制风险和税收。

在本文中，我们将研究构建沃伦·巴菲特投资组合的细节，回顾其历史表现，讨论它如何在退休后发挥作用，并解释如何自己建立它。只需一些广泛的股票和债券指数基金，您也可以利用沃伦·巴菲特高效而简单的投资策略的智慧。

以下是沃伦·巴菲特 2013 年写给伯克希尔·哈撒韦公司股东的一封信的摘录，信中解释了他的双指数基金投资组合理论：

“这就是非专业人士投资的“内容”。 “何时”也很重要。主要的危险在于，胆怯或刚起步的投资者会在市场极度繁荣时进入市场，然后在出现账面损失时幻灭。 （记住巴顿·比格斯已故的观察：“牛市就像性爱。在结束之前感觉最好。”）解决这种时机错误的方法是投资者长期积累股票，并且永远不要在时机成熟时出售股票。消息是坏消息，股市远低于高点。遵循这些规则，既实现多元化又将成本保持在最低水平的“一无所知”投资者几乎肯定会获得令人满意的结果。事实上，对自己的缺点持现实态度的不成熟的投资者可能会比对哪怕一个弱点视而不见的知识渊博的专业人士获得更好的长期结果。 ”

“我应该补充一点，我的钱就是我的嘴：我在这里提出的建议基本上与我在遗嘱中列出的某些指示相同。一项遗赠规定，为了我妻子的利益，现金将交付给受托人。 （我必须用现金进行个人遗赠，因为我所有的伯克希尔股票将在我的遗产关闭后的十年内全部分配给某些慈善组织。）我给受托人的建议再简单不过了：投入 10%的现金投资于短期政府债券，90% 的现金投资于成本极低的标准普尔 500 指数基金。 （我建议先锋集团。）我相信，该信托基金通过这项政策所获得的长期业绩将优于大多数雇用高收费经理的投资者（无论是养老基金、机构还是个人）所获得的长期业绩。 ”

什么是沃伦·巴菲特投资组合？

沃伦·巴菲特投资组合是指传奇投资者沃伦·巴菲特在 2013 年致伯克希尔哈撒韦股东的信中推荐的简单的两只基金投资组合。巴菲特建议，普通投资者无需挑选个股或把握市场时机，而应长期投资于低成本指数基金。

具体来说，巴菲特建议将 90% 的资金投入标准普尔 500 指数基金，10% 投入短期美国国债。他没有具体说明具体资金，但表示先锋集团将是一个不错的选择。其想法是获得广泛的股票市场敞口，同时也从债券中获得少量的稳定缓冲。

巴菲特认为，这种简单的投资组合可能会优于许多收取高额费用的对冲基金和养老基金的主动管理投资组合。关键是保持低成本并着眼长远，而不是试图把握市场时机或挑选个股。

这种做法反映了巴菲特的投资理念，即购买美国企业的多元化“股份”并长期持有。虽然巴菲特为伯克希尔·哈撒韦公司挑选个股，但他认为大多数投资者选择低成本的大盘指数基金会获得更好的收益。

沃伦·巴菲特投资组合的表现

从历史上看，与基准相比，沃伦·巴菲特投资组合的表现非常好。根据 Portfolio Visualizer 的数据，1977 年投资 10,000 美元，每月供款 500 美元，到 2022 年将增至超过 1000 万美元。

这意味着年复合增长率超过 17%，超过了标准普尔 500 指数。如此高的回报率部分归功于长期每月复利的力量。即使持续进行少量投资，几十年后也可以呈指数级增长。

2008 年金融危机期间，该投资组合的最大回撤幅度为 50%。但如果投资者保持稳定并持续投资，就会完全康复。这凸显了巴菲特的观点，即在市场低迷时期保持长远眼光，不要惊慌。进入市场的时间比把握市场时机更重要。

沃伦·巴菲特投资组合和 4% 规则

有些人想知道，对于遵循 4% 规则的退休人员来说，90/10 的股票/债券分割是否过于激进。 Javier Estrada 的研究表明它运行良好，历史模拟中的失败率仅为 2.3%。

通过将支出与市场表现联系起来的动态提款策略，成功率甚至更高。然而，更保守的分配（例如 60/40）的失败率为零。因此，退休人员可能希望减少股票敞口，但不一定要降低股票水平，从而降低上行增长潜力。

退休人员在取款方面需要灵活性和常识，而不仅仅是严格的百分比规则。没有一种方法能够 100% 成功。即使相对较高的股票配置也可以通过合理调整提供收入耐久性和投资组合寿命。

经纪账户和沃伦·巴菲特投资组合

大多数经纪人为那些有兴趣实施沃伦·巴菲特投资组合的人提供了一种简单的方法。您可以设置“馅饼”来自动投资账户内您选择的 ETF 或股票。

您可以使用 Vanguard 的 VOO 或 SPY 代表标准普尔 500 指数，使用 BIL 代表短期国库券，为沃伦·巴菲特投资组合做出 90/10 的饼图。大多数经纪商会根据您的馅饼分配自动投资新的存款和股息。重新平衡也是自动化的。

查看实际使用的 ETF 可以为实施该投资组合提供想法。过去十年，指数投资变得更加简单，Vanguard 和 Schwab 等提供商提供覆盖主要资产类别的低成本、多元化 ETF。[1]

明智的做法是每季度或每年一次将您的分配重新平衡回默认分配，以锁定利润并购买成本较低的 ETF。对于复利来说，明智的做法是使用传统 IRA 之类的递延税账户，以使其免税增长。您将对股票股息和债券收入以及应税账户中的投资组合重新平衡征税。

要点

• 沃伦·巴菲特投资组合包括 90% 的标准普尔 500 指数基金和 10% 的短期国库券。这种简单的两只基金方法提供了低成本、多元化的股票和债券投资。
• 从历史上看，沃伦·巴菲特的投资组合取得了优异的回报。复利的力量可以将持续的投资转化为长期的指数增长。
• 高股票配置可能适合遵循根据市场条件调整支出的动态提款策略的退休人员。然而，更为保守的投资者可能更愿意减少股票投资。
• 经纪账户提供了一种简单的方法来自动投资沃伦·巴菲特投资组合的 ETF。然而，这些原则可以使用任何提供商的低成本指数基金来应用。

结论

沃伦·巴菲特的投资组合体现了这位传奇投资者低成本、长期、多元化的指数投资理念。虽然简单，但只需两只广泛的指数基金就可以利用股市的增长潜力，同时最大限度地减少费用和税收。保持自律可以避免尝试把握市场时机或挑选个股。耐心和坚持可以让复利发挥其魔力。对于那些坚持这些原则的人来说，沃伦·巴菲特投资组合为长期实现财务自由提供了一条简单的道路。