沃伦·巴菲特：债务上限论真是愚蠢

沃伦·巴菲特，奥马哈的先知，从来都不是一个说话拐弯抹角的人，尤其是在涉及金融问题时。在一次坦诚的讨论中，他深入探讨了债务上限这一有争议的话题，阐明了其经济影响，并进行了历史对比。当巴菲特应对错综复杂的货币管制和养育富裕孩子的挑战时，他提供了宝贵的见解，这些见解不仅仅在金融领域引起共鸣。深入了解为什么他认为围绕债务上限的政治斗争不仅是误导，而且“非常愚蠢”。 ”

以下是 2011 年伯克希尔哈撒韦公司股东大会的记录，巴菲特和芒格在会上讨论了债务上限辩论。[1]

采访者 Becky Quick：“您是否担心国会通过提高债务上限来玩弄政治？这会对伯克希尔哈撒韦公司的股票和整体经济产生什么影响？ ”

沃伦·巴菲特：“你的意思是如果他们不加注的话？如果他们不这样做，是的，这可能是国会有史以来最愚蠢的举动。我想，早在 1890 年代，在印第安纳州，他们就通过了一项法案——我知道它已经被提出了——你可以在搜索引擎上查找到它。他们通过了一项法案，将 pi（数学术语 pi）的值更改为偶数 3，因为他们说这对小学生来说更容易使用。嗯，这是我能想到的唯一一项会给拒绝提高债务上限带来竞争的法案。我的意思是，这很了不起。我的意思是，随着我们每月的赤字远远超过 1000 亿美元，各种项目再次发生变化，这确实是非同寻常的。我的意思是，一开始就设定债务上限就是一个错误。我的意思是，事实并非如此——2011 年的美国的债务能力与 1911 年的美国不同，而且我们始终——它将成为一个不断发展的国家，我们的债务能力也将不断增长。这并不意味着我认为让债务占GDP的比例增长是一个好主意，而是严格的债务上限使得这些游戏得以进行，所有的时间都被浪费了——以及愚蠢的数量你听到的言论——对于一个有很多事情要做的国家来说，这似乎是浪费时间。 ”

“最终，他们不会；在我看来，他们不可能不提高债务上限。我很想看到他们，你知道，就像我很想看到他们消除这个想法，因为它只会导致这些周期性的僵局操作，每个人都将其用于姿态目的和诸如此类的目的。只要我们继续以本国货币发行纸币，美国就不会出现任何形式的债务危机。能够以自己的货币借款和必须以另一种货币借款之间的区别是天壤之别。我们唯一需要担心的是印钞机和通货膨胀。如果你是欧洲货币单位的成员，你就必须担心——你不能印钞票。你可以去找你的联盟成员来尝试帮助你，但放弃以本国货币发行债务的权利是一个巨大的进步。美国还没有做到。我不知道我们是否曾经发行过美国债券而不是其他货币，但我们肯定还没有养成这种习惯。顺便说一句，日本的债务与 GDP 之比非常高，而且也一直以本国货币借款。相信我，当你需要偿还某人的钱时，你可以选择支付——你被迫用别人的货币支付，而不是用你自己的货币支付——这是一个完全不同的主张。 ”

“事实上，当查理和我在 20 世纪 60 年代末试图收购芝加哥的那家银行时，那是一个资金非常紧张的时期 – 资金紧张与今天的资金紧张不同。我的意思是，时间紧张意味着没有钱。有人希望我们收购这家银行，他们想要——我认为，我们唯一能找到钱的地方就是科威特第纳尔。我心想，查理也同意了——你知道谁知道我们去还钱时他们会说什么第纳尔的价值吗？我的意思是，这不是我们能控制的事情，所以我们决定不借第纳尔的钱，尽管我有点希望我们买下这家银行。 ”

查理·芒格：“但我确实认为，我确实认为你知道，我记得我们有一个两党外交政策等等的时代 - 我喜欢那个时代，那就是马歇尔计划，还有很多我们做了一些很棒的、有建设性的事情——而且都是慷慨的事情。 ”

“现在在我看来，双方都在试图竞争谁是最愚蠢的——而且他们不断地超越对方。 ”

沃伦·巴菲特：“你可以看出查理是一个总是提交准确的所得税表格的人 - 不担心数字。 ”

观众提问：“100 年后，沃伦和查理，你们每个人希望因什么而被人们铭记？ ”

查理·芒格：“年老了。他们会说，“这是我见过的最古老的尸体。”我有一个不同的说法，来自我的一位曾祖父，我认为它 - “一笔公平赢得并明智使用的财富” - 这是一个漂亮的好的系统。 ”

沃伦·巴菲特：“是的，我愿意；如果你真的问我，我可能会喜欢“老师”。我很喜欢教书，有些人认为我做了太多的说教，但我喜欢学生进来——我从一些出色的老师那里受益匪浅，从我父亲开始，然后是本·格雷厄姆，然后是汤姆·墨菲。我的意思是，有很多很棒的老师，所以我会这么说。 ”

“我可能会指出，在威尔特·张伯伦的墓碑上，我认为上面写着：‘我终于独自入睡’——传奇。 ”

沃伦·巴菲特：“好吧，贝基。 ”

贝基·奎克（Becky Quick）：“查理，我收到了这个问题的几种不同版本，但这个问题来自加拿大滑铁卢的彼得·克尔 (Peter Kerr)。他说：“你能让我们知道你去年学到的一些最重要的事情吗？”我先让查理走。 ”

查理·芒格：“嗯，我不愿意承认这一点，因为我一生都忽略了高科技，但我实际上读过关于谷歌的《In the Plex》这本书，我发现它是一本非常有趣的书。我已经年事已高，我发现人们创造这些工程文化的方式很有趣，这是非常奇特的努力——我们在伯克希尔拥有的大部分东西。我会利用这个吗？我对此表示怀疑，但我当然喜欢学习它，如果我喜欢学习它，我认为它很重要，因为我认为这就是你来这里的目的——每天晚上睡觉时比起床时更聪明一点。 ”

沃伦·巴菲特：“实际上，我只是想坚持自己的立场。去年我学到的是，我将让查理撰写下一份新闻稿。 ”

查理·芒格：“沃伦，我毫无异议地批准了该新闻稿。如果美国股东指望我来纠正你们的错误，他们将会遇到可怕的麻烦。 ”

沃伦·巴菲特：“好吧，我们来看 11 号。

观众提问：“Mr.巴菲特，希望您的第一次印度之旅愉快。这是我的问题——激励人们最重要的事情之一是激励，但如果你生活在一个富裕的社会，你就很难让你的孩子努力工作并充分发挥他们的潜力，因为他们根本不需要这样做。那么，如果你或查理决定在未来五年内要一个孩子，你将如何激励他或她与来自中国、巴西、俄罗斯或印度等新兴市场的饥饿且积极性高的孩子竞争？ ”

沃伦·巴菲特：“很抱歉打扰了。这是一个好问题。我当然认为，如果你非常富有，并且你养育你的孩子时，你认为他们是——他们在社会上更重要，或者他们拥有一些特殊的特权，仅仅因为他们是从正确的子宫里出来的——那就是一个可怕的错误。但查理养育了八个孩子，我对他们中的大多数都很熟悉，但我认为他们中没有一个有这种感觉。但这是——如果你真的想让你的孩子认为其他人应该为他们做所有的工作，并且他们将有权在余生中坐着给自己扇风——我的意思是，你可能不会得到一个好的结果。 ”

“在我的 - 查理大部分时间里 - 当他的孩子，他的许多孩子长大时，他的一些孩子正在长大。我已经很富有了，而我的孩子们进入高中和大学后却变得更加富有。但我不认为——我当然不想让他们认为他们很特别，因为他们的父母很富有。我不这么认为——我不认为你一定会得到一个糟糕的结果，或者仅仅因为他们的父母有钱，你的孩子就没有任何动力。 ”

“我认为你不想激励他们做的一件事就是尝试在他们父母恰好擅长的事情上超越他们的父母。我认为这没有意义，无论你是一名职业运动员还是一个富人，或者无论你是一个伟大的小说家，还是你能想到的。但我真的认为，如果你很有钱，而你的孩子却没有动力，我认为——我认为你不应该指责他们。我想你应该指向你自己。 ”

查理·芒格：“嗯，我不认为你可以在一个富裕的家庭养育孩子，让他们喜欢每周在烈日下工作 60 个小时，挖栅栏柱洞或其他什么 - 这是行不通的。因此，在某种程度上，你正在破坏某些类型的激励措施。我给你的建议是，尽可能优雅地输掉战斗。 ”

沃伦·巴菲特：如果你能让你的孩子喜欢在贫穷时每周工作 60 小时的想法，他们可能就不得不这样做。 ”

查理·芒格：“但是真正对某件事感兴趣的孩子无论多么富有都会有所作为。但很少有强烈的兴趣。你知道，如果你是一名直肠科医生，你可能不喜欢这样一天天过去。 ”

沃伦·巴菲特：“我认为我们最好继续前进，贝基。 ”

要点

• 国会债务上限游戏：沃伦·巴菲特强调国会将债务上限用作政治工具的愚蠢行为，并将其比作 1890 年代为简单起见而改变数学术语 pi 值的尝试。
• 债务与经济增长：当今美国的债务能力与一个世纪前不同。随着国家的发展，其处理债务的能力也在增强，但这不应该成为债务占国内生产总值百分比不受控制增加的借口。
• 货币控制的重要性：只要美国以本国货币发行纸币，它就保持强势地位。与另一种货币相比，借入一种货币具有明显的优势，可以防范潜在的经济陷阱。
• 在富裕中养育孩子：财富不应该成为孩子缺乏动力或激励的理由。灌输价值观，防止他们仅仅因为家庭的财富而感到自己有权利，这一点至关重要。

结论

沃伦·巴菲特对债务上限争论的见解强调了审慎的经济决策比政治姿态的重要性。随着其不断发展的债务能力，美国必须以远见和负责任的态度对待其金融未来。此外，在富裕环境中抚养孩子的原则强调了灌输正确价值观和职业道德的更广泛主题，无论一个人的经济状况如何。在经济和个人领域，必须优先考虑长期智慧而不是短期收益或外表。